苹果公司（AAPL）正通过一项新的 1000 亿美元制造业投资讨好特朗普总统，但此举能否为股东带来实际收益仍存疑问。
“要非常小心，不要把良好的政治姿态与企业实际运营中会发生的情况混为一谈，”Threadneedle 创始人、苹果股东安・贝里在雅虎财经的《Opening Bid》节目中表示。
周三，这家科技巨头宣布将向美国制造业投入 1000 亿美元。首席执行官蒂姆・库克出席了在白宫举行的发布会，特朗普总统在会上还宣布，将对海外生产的半导体征收 100% 的关税，除非相关公司承诺在美国建厂。
“对苹果这样的公司来说，好消息是，如果你正在美国建厂，或者已经承诺 —— 毫无疑问是承诺 —— 在美国建厂，就不会被征税，” 特朗普说。
苹果股价在周四收涨 3% 后，周五开盘前上涨 0.4%。今年以来，该股累计下跌 12%，因投资者担心该公司在人工智能竞赛中落后。
贝里指出，库克的政治参与对股东有利，因为这 “有助于与有权势的决策者建立关系”。但投资者不应将库克的政治善意与实际影响混为一谈。
对投资者而言，关键问题是苹果的投资是否能显著降低其关税风险。尽管苹果已将部分 iPhone 组装业务转移到印度，并探索在越南等国的替代方案，但其半导体封装业务和大部分核心硬件生产仍依赖中国工厂。
贝里强调，扩大国内产能 —— 尤其是以苹果的规模 —— 需要数年时间。她指出，获得许可、建设工厂、招聘和培训工人以及开始大规模生产的时间线可能超过未来三年半。此外，在此期间关税政策也可能发生变化。
“我非常怀疑苹果会大规模破土动工新建厂房，” 贝里说，这意味着这可能不会显著改变苹果近期的供应链风险敞口。
尽管前景存在不确定性，华尔街部分人士仍对这一消息表示欢迎。美国银行分析师瓦姆西・莫汉将该公司的目标股价从 213 美元上调至 250 美元，理由是如果苹果获得关税豁免，将存在上行潜力。
莫汉表示，如果美国政府给予苹果豁免，该公司可能会减少其第四季度预计 11 亿美元的不利影响，尽管具体细节仍不明确。这一举措还可能增强市场对苹果毛利率扩张的信心，美国银行预计其毛利率将达到 50%。
该机构还指出，如果三星（SSNLF）或谷歌（GOOG）等竞争对手面临高额进口关税，而苹果获得豁免，可能会使美国市场份额进一步向苹果倾斜，从而可能提振 iPhone 销量。
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责任编辑：郭明煜
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