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配资中国E类为 -0.34%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，国泰中证环保产业50ETF联接基金呈现出份额赎回与收益下滑的态势。报告期内，该基金面临着市场波动带来的挑战，各项数据变化值得投资者关注。

主要财务指标：收益不佳，资产净值有差异

各份额收益均为负

报告期内，国泰中证环保产业50ETF联接A、C、E三类份额的本期已实现收益和本期利润均为负数。其中，联接C的本期已实现收益为 -1,593,854.99元，在三类份额中下滑幅度最大；联接A的本期利润为 -15,942.29元。加权平均基金份额本期利润方面，联接E为 -0.0060元，显示每一份额的盈利情况较差。

主要财务指标国泰中证环保产业50ETF联接A 国泰中证环保产业50ETF联接C 国泰中证环保产业50ETF联接E 本期已实现收益（元） -141,072.23 -1,593,854.99 -31,291.51 本期利润（元） -15,942.29 -333,807.21 -17,265.52 加权平均基金份额本期利润 -0.0012 -0.0024 -0.0060 期末基金资产净值（元） 8,243,272.26 88,661,556.33 1,523,107.38 期末基金份额净值 0.6478 0.6400 0.6453

展开剩余84%

资产净值与份额净值

期末基金资产净值上，联接C规模最大，为88,661,556.33元，而联接A和联接E分别为8,243,272.26元和1,523,107.38元。期末基金份额净值三类份额差异不大，联接A为0.6478元，联接C为0.6400元，联接E为0.6453元。

基金净值表现：短期波动，长期仍处低位

近三月与业绩基准对比

过去三个月，国泰中证环保产业50ETF联接A净值增长率为 -0.26%，业绩比较基准收益率为 -1.37%，跑赢基准1.11个百分点；联接C和联接E净值增长率均为 -0.34%，同样跑赢业绩比较基准。但从标准差来看，与业绩比较基准的标准差差异不大，说明波动情况相近。

阶段国泰中证环保产业50ETF联接A 净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.26% 1.36% -1.37% 1.41% 1.11% -0.05% 过去六个月 -4.71% 1.23% -6.69% 1.27% 1.98% -0.04% 过去一年 6.41% 1.73% 1.64% 1.75% 4.77% -0.02% 过去三年 -45.75% 1.49% -51.46% 1.53% 5.71% -0.04% 自基金合同生效起至今 -35.22% 1.60% -35.63% 1.68% 0.41% -0.08%

长期业绩表现

过去三年，联接A净值增长率为 -45.75%，联接C为 -46.25%，长期业绩仍处于低位，虽相对业绩比较基准有一定超额收益，但整体回报欠佳。自基金合同生效起至今，联接A和联接C的累计净值增长率也为负数，显示长期投资收益不理想。

投资策略与运作：紧跟指数，受市场影响大

市场环境影响

2025年二季度A股市场先下后上，受4月初关税影响大幅回调，后因“国家队”出手止跌企稳。光伏产业链需求增长但价格下跌，新能源车销量和渗透率因补贴政策和促销活动维持增长。中证环保产业50指数季初大跌后反弹，最终二季度下跌1.48%。

基金策略运作

作为指数基金，国泰中证环保产业50ETF联接基金旨在为看好碳中和/环保主题的投资者提供工具，紧密跟踪标的指数。但市场的大幅波动使得基金净值也受到影响，未能实现正收益。

业绩表现：小幅跑赢基准，但仍亏损

各份额业绩

本基金A类本报告期内的净值增长率为 -0.26%，C类为 -0.34%，E类为 -0.34%，同期业绩比较基准收益率均为 -1.37%。三类份额均跑赢业绩比较基准，但自身仍处于亏损状态。这表明基金在跟踪指数的同时，通过一定的管理手段在短期内取得了相对基准的优势，但整体市场环境的不佳导致未能实现盈利。

市场展望：政策驱动，或有改善

宏观与市场

展望2025年三季度，随着宏观政策逐步落地，提振内需趋势强化，风险偏好有望抬升，叠加流动性改善，市场中长期或有所表现。这对于国泰中证环保产业50ETF联接基金而言，可能是改善业绩的契机，宏观环境的向好有望带动环保和新能源产业的发展，进而提升基金净值。

行业趋势

新能源产业在成本、需求等不利因素下展现韧性，碳中和政策催化技术迭代加快，海内外需求强劲。中长期看，政策驱动下产业链有望消化过剩产能，行业发展前景较为乐观，基金也可能因此受益。

资产组合：高度集中于目标基金

资产配置比例

报告期末，基金投资占基金总资产的比例高达93.32%，金额为92,570,009.84元，主要投资于国泰中证环保产业50交易型开放式指数证券投资基金。固定收益投资占2.86%，金额为2,833,709.81元，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计占3.40%，其他各项资产占0.43%。

序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 92,570,009.84 93.32 3 固定收益投资 2,833,709.81 2.86 其中：债券 2,833,709.81 2.86 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,367,751.27 3.40 8 其他各项资产 422,421.38 0.43 9 合计 99,193,892.30 100.00

投资集中风险

如此高比例集中投资于目标基金，虽符合紧密跟踪指数的策略，但也意味着基金业绩对目标基金的依赖度极高。若目标基金因成分股调整、市场波动等因素表现不佳，本基金业绩也将受到直接影响。

行业与股票投资：无直接股票持仓

行业投资情况

本基金本报告期末未持有股票，因此没有按行业分类的股票投资组合。其对环保和新能源产业的投资主要通过目标基金间接实现。这种方式简化了投资结构，但投资者无法直接从本基金季报中获取具体行业的投资偏好和比例变化。

开放式基金份额变动：赎回导致份额减少

各份额变动情况

国泰中证环保产业50ETF联接A期初份额总额为12,407,878.35份，期间申购3,283,961.62份，赎回2,966,331.81份，期末份额为12,725,508.16份；联接C期初份额总额141,980,337.83份，申购11,116,960.30份，赎回14,568,277.96份，期末份额138,529,020.17份；联接E期初份额3,216,552.52份，申购1,068,673.14份，赎回1,924,769.16份，期末份额2,360,456.50份。

项目国泰中证环保产业50ETF联接A 国泰中证环保产业50ETF联接C 国泰中证环保产业50ETF联接E 本报告期期初基金份额总额（份） 12,407,878.35 141,980,337.83 3,216,552.52 报告期期间基金总申购份额（份） 3,283,961.62 11,116,960.30 1,068,673.14 减：报告期期间基金总赎回份额（份） 2,966,331.81 14,568,277.96 1,924,769.16 报告期期间基金拆分变动份额 - - - 本报告期期末基金份额总额（份） 12,725,508.16 138,529,020.17 2,360,456.50

份额变动影响

整体来看，三类份额均呈现出赎回份额大于申购份额的情况，导致期末份额总额较期初有所减少。份额的减少可能会影响基金的规模和流动性，进而对基金的运作和业绩产生间接影响。同时，投资者的赎回行为也反映出部分投资者对基金短期表现的不满或对市场前景的担忧。

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